资金管理的性质和用途

朱向辉说，让交易更简单

什么是资金管理？他是一个你既不能神化也不能忽视的人。

市场上有很多关于基金管理的信息，但直截了当、简单易懂的却寥寥无几。我将用最简单的比喻来阐明基金管理的本质。

如果您将交易视为驾驶，那么交易系统就是汽车的引擎，而资金管理就是油门、刹车和减震器。

油门和刹车：控制速度

交易系统是引擎，决定了汽车的终极动力。如果发动机不强，你的驾驶技术再好，如果时速达不到300，就意味着达不到300，没有商量的余地。

资金管理是加速器和刹车器。当您的引擎保持不变时，它会控制您的速度。您可以随时踩油门加速，也可以踩刹车减速。这个速度控制的过程就是资金管理。

如果你只是踩油门而不踩刹车，你最终会撞车。在交易方面，仓位太重了。持仓达到一定限额后，交易系统原有的概率优势将丧失。

我们可以做一个简单的推理，即使你的胜率高达80%甚至90%，只要你的仓位重到单单输单的程度，如果你赢了两次，输了你的仓位，那么无论你之前盈利多少次，只要你最后一次输了，你就会失去有盈利的仓位。

很多刚接触外汇，抱有期望的人，因为不懂基本的理财，听说某某重仓赚了很多钱，所以一开始就有很多钱. ，最终它必须是清算。

只是有些人一开始就被平仓了，有些人运气好，翻了几十次才平仓，在平仓前留下了一些“奇迹”。那一年，我赚了32倍……

因此，资金管理的首要功能是控制清算风险。

通过自己系统的计算，可以大致算出一个极限值，也就是单仓放多少，我肯定死，然后继续往回推，直到计算出来的仓位不让我吹出来。

比如一个$10,000的账户，如果你的止损点在20点左右，当你下0.5手时，一次止损是$100，占总资金的1%。这个仓位肯定是比较安全的，因为连续失误100次才能平仓，但是如果你下50手，止损一次就会被平仓，所以肯定是不可能的。

这对25个动作不起作用吗？25手是错误的2次平仓，这也不好，因为遇到连续两次亏损是正常的，你会一直这样往回推，直到你觉得连续亏损N次就不会平仓了。

看到这里，很多人会认为理财不只是让我们减仓、控制风险，谁不知道呢。如果你这么认为，那你只对了一半，因为资金管理不仅是控制风险，而且是放大收益。

比如上面$10,000的账户，如果你下0.05手，会不会有爆仓的风险？每次止损只有0.1%，绝对安全。但这也违背了资管的初衷。如果持仓就够了，那你为什么需要资金管理。

资本管理的第二个作用是在风险可控的前提下创造最大收益。

我们想象自己在高速行驶，既不能太快，因为太快容易失控，导致车撞车，也不能太慢，因为太慢会影响效率，迟到目的地。

如何在安全的前提下尽快开车到目的地，是司机们需要权衡的事情。如何让自己的交易系统在风险可控的前提下实现利润最大化，才是真正的资金管理。需要解决的问题。

网上著名的凯利公式就是为了解决这个问题。在知道胜率和赔率的情况下，计算下注多少，从而在不平仓的情况下实现利润最大化。

凯利公式只能给你一个思路，但不能根据它计算出仓位，因为凯利公式计算出来的仓位肯定是重仓位。如果你完全复制公式，你很有可能会平仓，因为金融市场并不简单。数学。

冲击：控制舒适度

汽车的避震器是为了乘员的舒适，资金的管理是为了交易者的心理安慰。

交易者的心理何时会舒服？当资本曲线急剧波动时，还是在稳步上升时？肯定是后者，所以提高交易者心理舒适度的关键是减少资金回笼的程度，

那么如何在不改变系统的情况下减少资金回撤呢？四个字：多元化机会。

在更大的范围内，您可以将机会分散到不同的市场，例如股票市场、期货和外汇分布布局。由于它们之间的相关性非常低，您可以很好地对冲风险并平滑您的资本曲线。

更小一点，比如你做外汇，你本来只赚一欧元，现在又多加一金。两者虽然有相关性，但只要相关性低于1，两者就会产生对冲作用。

例如，如果您最初做错了一个欧元并损失了 2%，当您将您的欧元头寸分散到欧元和黄金两个品种时，每个止损为 1%。这个时候，你的损失只会在两者都错的情况下达到。总资金的2%，如果你一对一的错，你的损失就会缩小，甚至可以盈利。

期货也是如此。同时持有两个或多个相关性较低的品种，从资金管理的角度来看，一定要优于持有一个品种的风险，因为多元化可以对冲风险，平滑资金曲线。

原因其实很简单。俗话说，东不亮，西亮。你在股票中充满了股票。如果这只股票出现巨大的负面情况，跌停持续下跌，那么你就是芭比Q，但如果你蔓延到5一、10，任何黑天鹅事件，至少不会让你受伤和无助。

同样的发动机，减震器越好，乘坐越舒适，同样的系统，资金回撤越小，越容易操作。

反之亦然。悬架越好，越容易在极端状态下得到保证。回撤越小，如果回撤放松，系统的利润就越高。

因此，资金管理的第三个作用是通过分散机会来减少回撤，从而提高心理舒适度。

汽车可以改装。通过改装，该车可以更好地满足驾驶者的需求。可以修改资本管理吗？事实上，资金管理是整个交易系统中最适合交易者修改的部分。

由于每个交易者的风险偏好不同，必然导致资金管理的处理方式不同。有人觉得每次输1%就太过分了。有些人觉得一次损失5%就太少了。连输三场后，我已经开始质疑自己的系统了。

有的人满足于一个月赚5%爆仓是不是全亏了，有的人一个月不翻倍就不满足，有的人喜欢一次性进出市场，有的人喜欢入市市场试探性地逐步加仓，有人喜欢按百分比止损，有人喜欢用杠杆控制风险……

这些是每个交易者在真实交易中都会遇到的情况。每个人出于不同的目的、不同的个性和不同的资金量来到这个市场。我们能说谁对谁错吗？不能。

如果没有，那么资金管理是一个比较个性化的东西，只能根据自己的系统、资金量、风险偏好等来制定。

个性化虽然没有量化的标准，但也有一个通用的标准，就是让自己舒服。

这是理财的第四个作用，通过个性化的调整，让自己处于最舒服的状态。

如果你下单了，虽然按照规定，位置不重，但是你很紧张，睡不着，那么你的位置太重了，尽量减少位置，直到吃饭才影响睡眠.

反之亦然。如果你下单后觉得输赢很小，懒得看爆仓是不是全亏了，对盈亏不感兴趣，说明你的仓位清淡，需要适当加仓.

一个舒服的状态是盈利的时候开心，亏损的时候我愿意接受，所以不难过。

所以到底应该放多少位置，除了系统的限制，它会给你一个粗略的范围，剩下的，完全看你自己跑进去，下点是更重要的是，更高点更轻，最后微调到让你感觉舒服为止。

总结

1 资金管理既是油门又是刹车，既能控制平仓风险，又能在风险可控的前提下创造最大利润。

2 资金管理是一种减震器，可以通过分散减少亏损的机会来提高心理舒适度。

3、资金管理可以个性化调整，让您处于最舒服的状态：盈利时开心，亏损时愿意接受。